10. 금을 투자하라고? 개소리는 접어 두시길...

경기가 어려울 때 마다 금을 투자하라는 얘기가 왜이리 자주 들리는지 모르겠네요.
회사 동료는 애들 돌반지가 지금은 가격이 몇 배가 되었다는 얘기를 하고, 금은 안전자산이라서 가지고만 있으면 절대 손해볼 일이 없다고 자신하는 사람들이 많이 보입니다.
 
과연 그럴까요?
 

 

1. 금 vs S&P500

금과 S&P500 중 어떤게 투자수익률이 더 높을까요? 
 
백테스트를 해서 수익률을 비교해 보겠습니다. 백테스트 조건은 아래와 같습니다.
- 2005년 ~ 2023년 기간으로 테스트
- 매매수수료, 배당소득세 적용
- 환율은 1318원으로 적용
- 배당은 재투자
 
우선 S&P500의 수익률부터 보겠습니다.

S&P500을 추종하는 SPY ETF 수익률

 
2005년 초에 1억을 투자한다면 2023년 말에는 원금대비 약 740%의 수익률을 얻어서 자산이 8억 4천만원으로 늘어났습니다.
 
이번에는 같은 기간에 금을 투자했을 때 수익률을 살펴 볼까요?
 
금은 현물이라 가격비교가 어렵습니다. 그래서 금에 투자하는 ETF인  'GLD'의 과거 데이터로 백테스트를 해 보겠습니다.
 

금에 투자하는 ETF인 GLD의 백테스트 수익률 곡선

 
2005년 초에 금(GLD)에 1억을 투자한다고 가정했을 시 2023년에는 352%의 수익률을 얻어서 자산이 4억5천2백만원으로 늘어났습니다.
 
S&P500 과 금을 투자한 결과를 아래의 표와 같이 비교하였습니다.

구  분	SPY(S&P500)	GLD(금)
CAGR	12.6%	8.8%
MDD	-50.4%	-33.2%
누적수익률	740%	352%

 
 
확실히 금이 안전자산의 성격을 띄고 있어서 MDD가 S&P500에 비해 낮게 나왔습니다.
 
하지만 누적수익률 또한 S&P500에 반도 미치지 못한다는 것을 알 수 있습니다.
 
사람들이 '금투자'를 외치고 다니지만 결국 S&P500 보다 현저히 낮은 수익률을 안겨 줍니다.
 
 
 

2. 미래는 불확실 하니깐 그래도 금투자가 좋지 않을까?

"과거에는 S&P500이 우상향 하며 계속 올랐지만, 미래는 모르는거 아니야?"라고 생각하시는 분들이 계십니다.
 
맞습니다. 100% 공감합니다. 하지만, 금투자는 안전한가요?
 
S&P500은 나중에 폭락해도 금은 계속 우상향하며 승승장구 한다는 보장이 있을까요?
 

 
위의 그래프와 같이 만약 2011년에 금을 샀다면 본전이 오기까지 10년을 기다려야 했습니다.
 
10년동안 손실이 나고 배당도 없는데 금투자가 과연 합리적인 선택이 맞을까요?
 
만약 2011년 10월부터 투자를 한다고 가정하고 백테스트를 해 보겠습니다.

구  분	SPY(S&P500)	GLD(금)
CAGR	16%	1.1%
MDD	-33.3%	-33.2%
누적수익률	492%	14%

 
S&P500은 CAGR이 16%인 반면에 금은 CAGR이 불과 1.1% 밖에 되지 않습니다.
 
1.1%면 차라리 예금을 하는게 훨씬 더 낫지 않을까요?
 
누적수익률은 SPY이가 GLD에 비해서 35배가 더 많습니다. 하물며 MDD도 SPY와 GLD가 거의 같습니다.
 
누가 금을 안전자산이라고 했나요? 이쯤되면 S&P500이 더 안전한 자산이 아닐까 하는 생각이 듭니다.
 
 
 

3. 실제 금투자는 다르지 않을까?

 
"위에서 백테스트 한 결과는 ETF를 기반으로 했기 때문에 실물자산이 금을 사면 좀 다르지 않을까?" 하시는 분들이 계시죠?
 
그래서 우리은행 골드뱅킹가격 조회 사이트에서 나온 가격을 기준을 확인해 보겠습니다.

우리은행 골드뱅킹가격조회 캡쳐화면

 
 
 
2011년 11월 1일 기준으로 1g의 금을 샀다고 가정해 봅시다. 그 때 금 매입가격은 62,201원입니다.
 
그리고 2023년 12월 29일에 샀던 금을 다시 판매할 때에는 85,561원 입니다. 약 12년동안 수익률은 37.6% 정도 나왔습니다.
 
연복리수익률로 계산해보니 약 2.7% 정도 나왔습니다. 이 정도면 차라리 예금을 하는게 더 이익이지 않을까요?
 
 
 

4.아직까지 카더라만 듣고 투자하시나요?

 
이렇게까지 데이터로 얘기를 했는데도 불구하고 여전히 금을 사신다는 분들이 아주 많으실거라 생각이 됩니다.
 
사고 싶으면 사야죠. 누가 말리겠어요.
 
미래는 아무도 모릅니다. 내일 당장 지구가 멸망할지 제가 죽을지 어떻게 알겠습니까?
 
더구나 어떤 주식이 오르고 어떤 주식이 떨어지는지도 알 길이 없죠. 안다면 그건 사기꾼이 아니겠습니까?
 
모르는 것에 굳이 신경쓸 필요 있겠습니까? 
 
우리가 할 수 있는 것은 지금 주어진 상황에서 최선을 다하는 길 밖에는 없습니다.
 
그래서 투자를 할 때는 데이터와 확률을 이용해서 이성적으로 해야 되지 않을까요? 이게 지금 우리가 할 수 있는 최선이잖아요.
 
 

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목  차

 
0. 다들 퇴직하면 월 1,000만원씩 들어오죠?
1. 결국 쓸모없는 재테크 공부만 했네요.
2. 돈이 있어야 할 확실한 이유
3. 재테크는 무슨... 그냥 비트코인이나 사세요
4. 300백만원 월급은 OO억원 자산가와 맞먹는 사실 아세요?
5. 도대체 개념은 있나요? 복리개념. 
6. 95% 이상이 주식투자에 실패하는 이유
7. 숨만 쉬어도 돈이 들어오네. 인덱스 펀드
8. 종자돈 모으기의 정석
9. 자산을 분배하면 효과가 있을까?
10. 금을 투자하라고? 개소리는 그만 접어 두시길...
11. 서민은 부동산으로 돈 벌기 힘들지.
12. 그래서 어떻게 투자하면 되나요?