모멘텀(추세추종) 투자를 ETF에 적용하기

지난 포스트에서는 ETF를 적립식으로 투자 했을 때 MDD가 높아서 MDD를 낮추는 방법에 대해서 얘기를 해 보았습니다.

 

2024.05.12 - [월급쟁이 투자의 정석/1. 월급쟁이 투자의 정석 Rev.A] - ETF의 MDD를 낮추는 방법

 

 

그런데 MDD를 낮추다보니 CAGR도 함께 낮아지는 현상이 발생했습니다.

 

이번 포스트에서는 MDD는 낮추고 CAGR은 올릴 수 있는 방법에 대해서 얘기해 보겠습니다.

 

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추세추종 자산배분 방식(평균모멘텀스코어)

"주식투자 ETF로 시작하라(Systrader79, 이성규 저)"라는 책을 읽고 영감을 받아서 백테스트를 진행 해 보았습니다.

 

우선 모멘텀 투자에 대해서 말씀을 드리겠습니다.

 

물리 법칙에 관성이라는 것이 있습니다. 움직이는 물체는 계속 움직이려 하고, 가만히 있는 물체는 계속 가만히 있는 성질을 관성이라고 합니다.

 

이것을 주식에도 적용할 수 있습니다.

 

주가가 올라가는 종목은 계속 올라가고, 반대로 주가가 떨어지는 주식은 계속 떨어지는 성질을 이용하는 것입니다. 보통 단타에서 흔히들 사용하는 방법인데 이것을 ETF에 적용해 보겠습니다.

 

SPY와 TLT을 투자한다고 했을 때 SPY의 주가가 올라가면 SPY의 비중을 높여주고, 반대로 떨어지면 TLT의 비중을 올리는 방법으로 투자하는 것입니다.

 

만약 모멘텀 기간이 12개월이라고 한다면 12개월 전 주가와 비교해서 오늘 주가가 올랐다면 1을 더하고 아니면 0을 더해줍니다. 

 

이렇게 하면 합계가 0~12 사이에 나올것이고 이것을 12로 나눠줍니다. 이것을 SPY의 비율로 정하면 됩니다. 즉 모멘텀이 0.5이면 SPY : TLT를 5:5로 배분하면 됩니다.

 

최대한 쉽게 설명했는데 혹시 어려우신가요? 

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평균모멘텀스코어 백테스트

 

리밸런싱 기간은 2003년부터 2020년까지 했고, 5개월 모멘텀으로 자산을 배분했습니다.

SPY, TLT 모멘텀투자 백테스트

 

그래프를 보면 모멘텀 전략(빨간색)이 적립식 투자(하늘색 점선) 보다 수익률은 더 좋고, 변동성은 더 낮은것을 확인할 수 있습니다. 

 

구  분	SPY	SPY 적립식투자	SPY, TLT 모멘투자
CAGR	9.5%	6.7%	7%
MDD	-51.5%	-42.5%	-17.1%
총수익률	369%	201%	217%

 

 

백테스트 결과가 참으로 고무적이지 않나요? 

 

투자 자산을 다소 변경하면 더 높은 수익률을 올릴 수 있습니다.

 

이번에는 QQQ와 TLT를 평균모멘텀스코어 방법으로 백테스트 해 보겠습니다.

 

QQQ와 TLT의 평균모멘텀스코어 투자 백테스트

 

그래프를 보면 전략(빨간색)이 QQQ를 적립식으로 투자하는 방법과 수익률이 거의 비슷하고, 변동성은 줄어든 것을 알 수 있습니다. 

 

구  분	QQQ 적립식투자	QQQ, TLT 모멘텀투자
CAGR	10.8%	10.2%
MDD	-53.4%	-22.9%
총수익률	469%	420%

 

QQQ 적립식투자와 비교해서 CAGR은 거의 비슷하게 나온것을 확인할 수 있습니다. 반면에 MDD는 -22.9%로 QQQ적립식 투자와 비교해서 변동성이 반 이하로 줄었습니다.

 

매년 복리 10% 이상 주는 상품에 변동성까지 낮으니 금상첨화가 아닐까 합니다.

 

 

그런데 말입니다.

 

이 평균모멘텀스코어 투자방법에는 큰 문제가 있습니다.

 

저도 수차례 백테스트를 해 보면서 이 방법으로 투자를 하다가 더이상 이 방법으로 투자를 하지 않고 있습니다.

 

그 큰 문제가 무엇인지 궁금하신가요?

 

다음 포스트에서 알려드리겠습니다.