미국ETF와 한국ETF를 자산분배해서 투자하면 어떻게 될까요?

원-달러 환율은 KOSPI와 반대로 움직입니다.

 

KOSPI 지수(빨간색)와 원달러 환율(파란색)

 

눈으로 보기에도 서로 방향이 반대로 움직이는 것을 짐작하실 수 있습니다.

 

환율 코스피 증감률 상관관계(30일 기준)

 

좀 더 정확한 분석을 위해 상관관계를 분석해 봤습니다.

 

R 값이 나오는데 0이면 상관관계가 없고, 양수에 가까우면 같은 방향으로 움직이고 음수에 가까우면 반대방향으로 움직임을 알 수 있습니다.

 

KSOPI와 환율은 R값이 -0.53이 나왔습니다. 상당히 반대로 움직이는 자산이라고 할 수 있습니다.

 

그럼 미국ETF와 한국ETF 간에 자산을 분배해서 투자하면 어떻게 될까요?

 

각 자산 간 환율이라는 요소가 있기 때문에 좋은 결과를 얻지 않을까요? 

 

그래서 백테스트를 한번 해 봤습니다.

 

미국ETF 중 가장 대표적인 S&P500을 추종하는 SPY와 우리나라를 대표하는 KOSPI 200을 추종하는 TIGER200으로 분석을 했습니다.

 

시작일은 2000년 이후로 설정했으나 TIGER200이 상장일이 늦으니 시작일은 TIGER200의 상장일 기준(2009년 4월)으로 지정되고, 2024년 2월 29일까지 데이터로 분석하였습니다.

 

추세추종에 따라 자산을 동적분배하고 월별 리밸런싱을 했습니다. 평균모멘텀스코어를 사용하였고 모멘텀기간은 6개월로 하였습니다.

 

배당금, 수수료, 세금 등은 고려하지 않았습니다.

 

 

구  분	SPY	SPY+TIGER200
CAGR	14.5%	13%
MDD	-33.7%	-37%

 

 

혹시나 SPY+TIGER200의 CAGR이 13% 여서 괜찮다고 생각 하실수도 있겠으나 MDD가 너무 낮습니다. 차라리 SPY 단독으로 투자하는 것이 CAGR은 더 높고 위험은 더 낮출 수가 있습니다.

 

사실 지난번에도 분석했지만 미국ETF와 한국ETF 간에 상관관계는 상당히 높습니다.

SPY와 TIGER200의 상관관계

 

 

이렇게 같은 방향으로 투자를 하면 위험이 헤지가 되지 않습니다.

 

서로 반대로 움직이는 자산끼리 투자를 해야지 성과가 있습니다.

 

SPY와 TLT의 상관관계

QQQ와 GLD의 상관관계

 

이렇게 상관성이 떨어지거나 반대로 움직이는 자산에 투자를 한다면 위험성 또한 헷지 할 수 있습니다.

 

 

구  분	3개월		6개월		9개월		12개월
	CAGR	MDD	CAGR	MDD	CAGR	MDD	CAGR	MDD
SPY	10.2	-51.5	10.2	-51.5	10.2	-51.5	10.2	-51.5
SPY+TLT	9.9	-39.1	10.1	-37.8	9.9	-36.0	9.9	-34.9
SPY+현금	7.9	-22.3	8.9	-17.7	8.9	-23.1	9	-25.8

Momentum 기간별로 CAGR과 MDD 비교(2005.1.2~2024.2.29)

 

SPY만 단독으로 투자할 때보다 반대되거나 상관성이 떨어지는 자산과 함께 투자를 하면 위험(MDD)를 상당히 낮출 수 있습니다.

 

SPY vs SPY+TLT

 

 

구  분	3개월		6개월		9개월		12개월
	CAGR	MDD	CAGR	MDD	CAGR	MDD	CAGR	MDD
QQQ	14.7	-51.2	14.7	-51.2	14.7	-51.2	14.7	-51.2
QQQ+GLD	15.9	-38.9	14.7	-36.0	14.3	-36.7	14.3	-39.4
QQQ+현금	11.8	-23.5	12.2	-23.4	12.3	-25.1	12.5	-26.0

Momentum 기간별로 CAGR과 MDD 비교(2005.1.2~2024.2.29)

 

자산에 따라서는 수익률을 더 올릴 수도 있습니다.

 

QQQ+GLD 조합으로 투자를 한다면 CAGR은 더 올리고 MDD는 더 낮아진 것을 확인할 수 있습니다.

QQQ vs QQQ+GLD

 

이렇게 자산분배 만으로도 수익률은 올리고 위험은 낮출 수 있다는 사실을 확인했습니다.